Теоретичні підходи до визначення причин інфляції в новітніх умовах

Bacsó Róbert

doi:10.58423/2786-6742/2024-5-13-20

Szerzők

Bacsó Róbert II. Rákóczi Ferenc Kárpátaljai Magyar Főiskola https://orcid.org/0000-0002-5957-7571

DOI:

https://doi.org/10.58423/2786-6742/2024-5-13-20

Kulcsszavak:

infláció, monetáris politika, nem monetáris szabályozási eszközök, stagfláció, gazdasági növekedés

Absztrakt

A cikk a 2020-2023 közötti Európa fejlett országaiban tapasztalható inflációs folyamatok okainak elméleti megalapozottságára reflektál, figyelembe véve a Covid-19 világjárvány terjedését és az orosz-ukrán háborút, amely általánosságban az inflációs nyomás visszatéréséhez vezetett, és lelassította a világgazdaság növekedését. A cikk tárgyalja a témával kapcsolatos jelenlegi kutatásokat és azok legújabb eredményeit, melyek segítséget nyújthatnak az infláció leküzdésére monetáris és nem monetáris eszközökkel. A cikk megállapítja, hogy a megszorító monetáris politikához hasonlóan a fiskális politika erősödése és a háztartások adóterheinek növekedése is ezzel ellentétes hatást váltott ki. A történelmi tapasztalatok azt mutatják, hogy a háború inflációs hatása nemcsak a hadviselő feleket, hanem a külső országokat is érinti az árnövekedés. Ez az állapot az ellátási láncok megosztottsága és széttagoltsága miatt a globalizáció kedvező inflációellenes hatásainak fokozatos megszűnéséhez vezetett. Az Európai Unió legtöbb tagállama az aggregált kínálat oldaláról minősítette az árnyomást, és az infláció elleni küzdelem monetáris megközelítésétől eltekintve az alkalmazott intézkedések fő hangsúlya nem az aggregált kereslet visszafogására irányul. A cikk több okot is azonosít az infláció 2020-2023-as megnyilvánulásának: rendkívül gyors volt a kilábalás a koronavírus-járvány okozta recesszióból, a járvány korai szakaszában nyújtott támogatások idővel növelték a keresletet; tartósnak bizonyult a világjárvány okozta aggregált kereslet eltolódása a szolgáltatásokról az áruk irányába; a kínálat nem tartott lépést a gyors kereslettel, a globális értékláncok nyomás alá kerültek; a kínálat különösen szűk volt az energia- és egyéb árupiacokon, ami jelentős áremelkedést és nagyobb volatilitást okozott. Oroszország Ukrajna elleni háborúja tovább zavarta a stratégiailag fontos nyersanyagok globális ellátását. Mindezek megoldására mind monetáris, mind nem monetáris szabályozási eszközöket együttesen kell igénybe venni.

Információk a szerzőről

Bacsó Róbert, II. Rákóczi Ferenc Kárpátaljai Magyar Főiskola

Gazdaságtudományok doktora (DsC), professzor

Hivatkozások

Adrian, T. (2022). Interest Rate Increases, Volatile Markets Signal Rising Financial Stability Risks. IMF Blog. https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/10/11/interest-rate-increases-volatile-markets-signal-rising-financial-stability-risks (last accessed: 14.04.2024)

Anstey, C. (2022). Fed Policy Poses Biggest Near-Term Risk to US Economy, Krugman Says. Bloomberg. https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-24/krugman-warns-fed-policy-poses-biggest-danger-to-the-us-economy?leadSource=uverify%20wall (last accessed: 14.04.2024)

Bernanke, B. S. (2022). Inflation Expectations: Determinants and Consequence – Keynote, Ben Bernanke, “Inflation Expectations and Monetary Policy”. NBER. https://www.nber.org/lecture/2022-inflation-expectations-determinants-and-consequence-keynote-ben-bernanke-inflation-expectations (last accessed: 14.04.2024)

Bonatti, L., Fracasso, A., & Tamborini, R. (2022). What to expect from inflation expectations: theory, empirics and policy issues. Publication for the committee on Economic and Monetary Affairs, Policy Department for Economic, Scientific and Quality of Life Policies, European Parliament.

Coibon, O., Gorodnichenko, Y., & Ropele, T. (2020). Inflation Expectations and Firm Decisions: New Causal Evidence. Quarterly Journal of Economics, 135, 165–219 DOI: https://doi.org/10.1093/qje/qjz029

Duval, R., Oikonomou, M., & Tavares, M. (2022). Tight Jobs Market Is a Boon for Workers But Could Add To Inflation Risks. IMF Blog. https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/03/31/tight-jobs-market-is-a-boon-for-workers-but-could-add-to-inflation-risks (last accessed: 14.04.2024)

Friedman, M., & Schwartz, A. J. (1963). A Monetary History of the United States, 1867-1960. Princeton University Press. JSTOR, http://www.jstor.org/stable/j.ctt7s1vp

Haidari, Y., & Nolan, G. (2022). Sentiment, Uncertainty and Household’s Inflation Expectations. Reserve Bank of Australia. https://www.rba.gov.au/publications/bulletin/2022/sep/pdf/sentiment-uncertainty-and-households-inflation-expectations.pdf (last accessed: 14.04.2024)

Lagarde, C. (2022). Monetary policy in a high inflation environment: commitment and clarity. ECB. https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2022/html/ecb.sp221104_1~8be9a4f4c1.en.html (last accessed: 14.04.2024)

Lepetit, A., & Fuentes-Albero, C. (2021). The Limited Power of Monetary Policy in a Pandemic. BIS. https://www.bis.org/events/ccaconf2021/USA.pdf (last accessed: 14.04.2024)

Lepetit, A., & Fuentes-Albero, C. (2022). The limited power of monetary policy in a pandemic. European Economic Review, 147. https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2022.104168 (last accessed: 14.04.2024) DOI: https://doi.org/10.1016/j.euroecorev.2022.104168

Lopez, J. A., Mitchener, K. J. (2018). Uncertainty and Hyperinflation: European Inflation Dynamics after World War I. Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper 2018-06. https://doi.org/10.24148/wp2018-06 DOI: https://doi.org/10.3386/w24624

Mester, L. (2022). The Role of Inflation Expectations in Monetary Policymaking: A Practitioner’s Perspective. Federal Reserve Bank of Cleveland

Pinshi, C. P. (2020). Monetary policy, Uncertainty and COVID-19. Munich Personal RePEc Archive (MPRA Paper) No. 104062. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/104062/8/MPRA_paper_104062.pdf (last accessed: 14.04.2024)

Rogoff, K. (2022). The long-lasting economic shock of war. IMF. https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/2022/03/the-long-lasting-economic-shock-of-war (last accessed: 14.04.2024)

Rosalsky, G. (2022). Price Controls, Black Markets, And Skimpflation: The WWII Battle Against Inflation. National Public Radio. https://www.npr.org/sections/money/2022/02/08/1078035048/price-controls-black-markets-and-skimpflation-the-wwii-battle-against-inflation (last accessed: 14.04.2024)

Ross, S. (2021). How to Control Stagflation. Investopedia. https://www.investopedia.com/ask/answers/040615/what-actions-or-policies-can-government-agency-take-counteract-and-end-stagflation-economy.asp (last accessed: 14.04.2024)

Totonchi, J. (2011). Macroeconomic Theories of Inflation. IPEDR vol.4. IACSIT Press. Singapore.